Die Top-3-Titel seit Jahresanfang sind GCL Poly Energy Holding (+61%), Meyer Burger Technology AG (+41%) und Sino-American Silicon Products (+18%). Der PPVX liegt mit -9.6% seit Jahresanfang 2021 währungsbereinigt rund 41 Prozentpunkte hinter dem Erdölaktienindex NYSE Arca Oil (+31.6%). Der PPVX-Börsenwert beträgt rund 122.0 Mrd. Euro. Seit Anfang 2003 liegt der PPVX (+1208%) rund 1108 Prozentpunkte vor dem Erdölaktien-Index (mit +108%). Mit 23.7.21 wurde Maxeon Solar Technologies ($ 1.34) durch Xinte Energy (HK 20.80) ersetzt.

Xinte Energy Holding - weltweit grösster Hersteller von Polysilizium
Einer der weltweit grössten Hersteller von Polysilizium für die Solarindustrie, die chinesische Xinte Energy Holding Co. Ltd., gehört seit dem 23.7.21 zum PHOTON Photovoltaik-Aktien Index PPVX, in dem die 30 börsennotierten Photovoltaikunternehmen mit der weltweit höchsten Marktkapitalisierung geführt werden (soweit sie verschiedenen weiteren Kriterien entsprechen). Noch in seinem Bericht für das Geschäftsjahr 2020 hatte das Unternehmen (www.xinteenergy.com, ISIN CNE1000023G9, Ticker-Symbol 1799.HK) einen Anteil von rund 87% seiner Aktien bei grossen Investoren dargelegt, darunter gut 65% beim Hauptaktionär, dem chinesischen Energie- und Netztechnikkonzern TBEA. Dieser hatte Xinte Energy im Jahr 2008 gegründet und im Dezember 2015 an die Börse in Hongkong gebracht. Eine Anfang Juni im Zuge der geplanten Ausgabe neuer Aktien veröffentlichte Aufstellung weist hingegen einen Streubesitz von mehr als 20% aus, was eines der Kriterien für die Aufnahme in den PPVX ist. Xinte Energy hat einen entsprechenden Streubesitz auf Anfrage bestätigt. Bei 1200 Millionen Aktien und einem Schlusskurs von HKD 20.80 zum Stichtag weist das Unternehmen einen Wert von 20.8 Milliarden Renminbi Yuan (CNY; 2.72 Milliarden Euro) auf.

Polysiliziumherstellung, Planung und Bau wie Betrieb von Wind- und Solarkraftwerken
Xinte Energy ist über diverse Tochterunternehmen und Beteiligungen vor allem in drei Bereichen aktiv: Polysiliziumherstellung, Planung und Bau von Wind- und Solarkraftwerken (ECC, Engineering and Construction Contracting) sowie beim Betrieb selbst gebauter Kraftwerke (BOO, Build-Own-Operate). 2020 erzielte das Unternehmen einen Umsatz von 13.5 Milliarden CNY (1.77 Milliarden Euro), davon 29.5 Prozent mit Polysilizium, 51.9 Prozent mit ECC- und 6.6% mit BOO-Geschäften. 12% wurden in anderen Bereichen erwirtschaftet, zu denen auch die Entwicklung von Photovoltaik-Systemtechnik gehört. Zum Stichtag betrug der Börsenwert des mit 1.6% Gewichtung in den PPVX aufgenommenen Unternehmens rund 2.7 Milliarden Euro, was rund dem 1.5-fachen Jahresumsatz und dem 30-fachen Gewinn der letzten 4 Quartale entspricht.

Jahreskapazität von100‘000 Tonnen Polysilizium
Das Polysiliziumgeschäft entwickelt sich aber schnell zum dominierenden Bereich: 2020 hat Xinte Energy seine Verkäufe – auch durch Erweiterung der Jahresproduktionskapazitäten um 36‘000 Tonnen – um fast 87% auf insgesamt 66‘300 Tonnen nahezu verdoppelt. Ende des Jahres wurden langfristige Lieferverträge mit mehreren grossen Abnehmern, darunter JA Solar und Longi Solar, abgeschlossen. Diese sind eine der Grundlagen für das aktuelle Fabrikprojekt mit 100‘000 Tonnen Jahreskapazität. Hieran beteiligen sich auch Partnerunternehmen, zuletzt gab Ende Juni die Jinko Solar Holding ein Investment von 315 Millionen CNY (41.3 Millionen Euro) bekannt. Die neue Fabrik entsteht derzeit im Shangejia Chemical Park in Baotou in der Inneren Mongolei. Bislang produziert Xinte Energy in Ürümqi in der autonomen Region Xinjiang.                       

			PPVX =	3680
Land	Unternehmen	Branche	Kurs 23.7.21	% seit
			(Heimatw.)	1.1.21
USA	Array Technologies	Nachführsysteme	13.65	-68.4
IND	Azure Power Global	Betreiber, Projekte (USD)	23.26	-42.9
TH	BCPG	Betreiber, Projekte	14.40	+1.4
CN	Beijing Energy Int. Holding	Zellen, Module, Kraftwerke (HKD)	0.25	-19.4
CN	Canadian Solar	Wafer, Zellen, Module (USD)	39.02	-23.8
CN	Daqo New Energy	Silizium (USD)	59.07	+3.0
D	Encavis AG	Betreiber, Projekte	15.72	-26.4
IL	Enlight Renewable Energy	Projektentwickler, Betreiber (ILS)	6.90	-0.2	***
USA	Enphase Energy	Wechselrichter	178.18	+1.5
USA	First Solar	Dünnschichtmodule, Projekte	82.95	-16.1
CN	Flat Glass Group	Glas (HKD)	33.30	+11.4	***
CN	GCL Poly Energy Holding	Silizium, Wafer, Projekte (HKD)	1.98	+61.0
E	Grenergy Renovables SA	Projektentwickler, Betreiber	28.75	-14.7	*
CN	JinkoSolar Holding	Wafer, Zellen, Module (USD)	56.75	-8.3
CH	Meyer Burger Technol. AG	Equipment, Zellen, Module,	0.474	+40.7
F	Neoen SA	Betreiber, Projekte	36.48	-41.8
N	Scatec ASA	Betreiber, Projekte	198.18	-42.0
USA	Shoals Technologies Group	Systemelektrik, Verkabelung	27.59	-30.9	**
TW	Sino-American Silicon Pr.	Wafer	210.00	+18.3
D	SMA Solar Technology AG	Wechselrichter	43.98	-21.4
IL	SolarEdge Technologies	Wechselrichter (USD)	248.63	-22.1
E	Solaria Energia y Medio A.	Betreiber, Projekte	16.705	-29.3
E	Soltec Power Holding	Nachführsysteme, Projekte	6.52	-50.6
USA	Sunnova Energy Int.	Installation, Finanzierung	34.82	-22.8
USA	SunPower	Zellen, Module, Systeme/Projekte	23.75	-7.4
USA	SunRun	Installation, Finanzierung	50.62	-27.0
TW	United Renewable Energy	Wafer, Zellen, Module	12.40	-13.0
J	West Holdings	Kraftwerke, smart grid, Handel	4490	-5.4
CN	Xinte Energy	Silizium, Kraftwerke (HKD)	20.80	0.0	****
CN	Xinyi Solar Holdings	PV-Glas, Kraftwerke (HKD)	15.72	-22.4
int.	PPVX	Solar-Aktien-Index	3680	-9.6

* seit 22.1.21, ** seit 5.2.21, *** seit 25.6.21, **** seit 23.7.21

Text: Max Deml, Öko Invest