Die Aktie von China Singyes Solar Aktien war mehrere Monate (vom Oktober 2018 bis Januar 2019) vom Handel ausgesetzt, nachdem fällige Anleihen im Volumen von fast einer Milliarde Yuan (rund 142 Millionen US-Dollar) nicht fristgerecht zurückbezahlt werden konnten. Nach Wiederaufnahme des Handels an der Börse Hong Kong pendelte sich der Kurs bei rund HKD 1.00 ein, rund die Hälfte niedriger als vor der Suspendierung. Die Aktie schied am 15. Februar beim Kurs von HKD 0.97 aus dem PPVX aus, dies entspricht einem Börsenwert von rund 91 Millionen Euro und damit einem Minus von 55% im Jahr 2019.
7C Solarparken
Mit einem Börsenwert von rund 152 Millionen Euro – und damit mehr als 50% höher als China Singyes Solar - rückt nun die 7C Solarparken AG (ISIN DE000A11QW68, www.solarparken.com) in den PPVX nach. 2017 stieg der Umsatz des Solarparkbetreibers um 9% auf rund 33.0 Millionen Euro, der Gewinn um 28% auf 6.0 Millionen Euro bzw. 0.14 Euro pro Aktie. In den ersten 9 Monaten 2018 (neuere Zahlen liegen noch nicht vor) stieg der Umsatz um 21% auf rund 25,7 Millionen Euro. Die Nettoverschuldung lag per 30.9.18 bei knapp 164 Millionen Euro (+16%), die Eigenkapitalquote stieg zwischen 2014 und 2017 von 18% auf 28%. Die letzte Kapitalerhöhung fand Ende 2018 zum Ausgabepreis von 2.60 Euro pro Aktie statt und erbrachte einen Emissionserlös von knapp 5.0 Millionen Euro.
Trotz hohem Börsenwert ein sehr kleiner Player
Im Feld der internationalen Solarkraftwerksbetreiber ist 7C Solarparken trotz des beachtlichen Börsenwerts ein sehr kleiner Player. Das Segment „PV Estate“ mit eigenen Anlagen umfasst eine Gesamtfläche von rund 110 Hektar. Der Grossteil des PV-Portfolios mit dzt. rund 160 MW Kapazität (mit Anlagen z.B. von First Solar und Canadian Solar), liegt in Deutschland, vor allem in Bayern und Sachsen, rund 5% liegen in Belgien. Von dort stammen auch die meisten Management- und Aufsichtsratsmitglieder, was wiederum in der Unternehmenshistorie begründet ist: Nach der Einbringung (als Sacheinlage) der belgischen 7C Solarparken NV in die Hamburger Colexon Energy AG Anfang 2013 wurde diese auf 7C Solarparken AG umbenannt.
Zum Wochenschluss am 15.2.19 notierte die Aktie bei 2.84 Euro. Dies entspricht einer Marktkapitalisierung von rund 152 Millionen Euro. Damit wird das Unternehmen für die Berechnung des PPVX mit zwei von sechs möglichen Punkten bzw. anfänglich 2.0% gewichtet und steht in der Rangfolge der Börsenwerte im Index auf dem 29. Platz.
Aktuelle PPVX-Entwicklung
Der PPVX stieg letzte Woche um 1.6% auf 1070 Punkte, der NYSE Arca Oil um 4.5%. Die grössten Gewinner der Woche waren Vivint Solar (+15%) und Sino-American Silicon Products (+9%), die grössten Verlierer Thai Solar Energy (-6%) und (Xinyi Solar Holdings -3%). Der PPVX liegt seit Jahresanfang 2019 mit +19.1% währungsbereinigt rund 5 Prozentpunkte vor dem Erdölaktienindex (+14.3%). Die Top-3-Titel seit Jahresanfang sind JinkoSolar Holding (+62%), Enphase Energy (+62%) und Canadian Solar (+43%). Seit Anfang 2003 liegt der PPVX (+280%) rund 108 Prozentpunkte vor dem Erdölaktien-Index (mit +172%).
Die Börsenwerte der 30 PPVX-Firmen liegen aktuell zwischen rund 140 Millionen Euro (Thai Solar ) und rund 4.6 Milliarden Euro (First Solar), in Summe bei rund 26.8 Milliarden Euro. 15 PPVX-Unternehmen haben ihren Sitz in Asien, davon sieben in China, drei in Thailand, zwei in Taiwan sowie je eines in Indien, Japan und Südkorea. Die restlichen 15 verteilen sich auf die USA (6), Deutschland (3), Norwegen (2), Spanien (2) sowie je eines in Israel und der Schweiz.
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PPVX = |
1070 |
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Land |
Unternehmen |
Branche |
Kurs 15.2.19 |
% seit |
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|
(Heimatw.) |
1.1.19 |
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D |
7C Solarparken AG |
Betreiber, Projekte |
2.84 |
0.0 |
* |
IND |
Azur Power Global |
Betreiber, Projekte |
10.95 |
+21.0 |
|
TH |
BCPG |
Betreiber, Projekte |
16.40 |
+7.9 |
|
CN |
Canadian Solar |
Wafer, Zellen, Module (USD) |
20.54 |
+43.2 |
|
CN |
Daqo New Energy |
Silizium, Wafer (in USD) |
30.60 |
+30.8 |
|
D |
Encavis AG |
Betreiber, Projekte |
5.82 |
+5.8 |
|
USA |
Enphase Energy |
Wechselrichter |
7.65 |
+61.7 |
|
USA |
First Solar |
Dünnschichtmodule, Projekte |
49.18 |
+15.8 |
|
CN |
GCL Poly Energy Holding |
Silizium, Wafer, Projekte (in HKD) |
0.65 |
+38.3 |
|
CN |
JinkoSolar Holding |
Ingots, Wafer, Zellen, Module (USD) |
16.00 |
+61.8 |
|
CH |
Meyer Burger Technol. AG |
Equipment |
0.830 |
+38.3 |
|
CN |
Panda Green Energy Group |
Zellen, Module, Kraftwerke (in HKD) |
0.38 |
-20.8 |
|
N |
REC Silicon |
Silizium |
0.59 |
0.0 |
|
N |
Scatec Solar |
Betreiber, Projekte |
84.80 |
+14.9 |
|
ROK |
Shinsung E&G |
Zellen, Module, Kraftwerke |
1165 |
+15.9 |
|
CN |
Shunfeng Int. Clean Energy |
Zellen, Ingots, Wafer (in HKD) |
0.52 |
0.0 |
** |
TW |
Sino-American Silicon Pr. |
Wafer |
70.50 |
+15.2 |
|
D |
SMA Solar Technology AG |
Wechselrichter |
21.30 |
+28.4 |
|
IL |
SolarEdge Technologies |
Betreiber, Projekte, Installation |
43.30 |
+23.4 |
|
E |
Solaria Energia y Medio Amb. |
Betreiber, Projekte |
5.260 |
+32.7 |
|
E |
Solarpack |
Betreiber, Projekte |
11.96 |
+19.6 |
|
TH |
SPCG |
Kraftwerke |
18.80 |
+3.9 |
|
USA |
SunPower |
Module, Zellen, Systeme/Projekte |
5.92 |
+19.1 |
|
USA |
SunRun |
Installation, Finanzierung |
15.26 |
+40.1 |
|
USA |
TerraForm Power |
Betreiber, Projekte |
12.27 |
+9.4 |
|
TH |
Thai Solar Energy |
Kraftwerke |
2.60 |
+25.0 |
|
TW |
United Renewable Energy |
Wafer, Zellen, Module |
8.04 |
+2.7 |
|
USA |
Vivint Solar |
Installation, Wartung |
4.95 |
+29.9 |
|
J |
West Holdings |
Kraftwerke, smart grid, Handel |
1238 |
-1.2 |
|
CN |
Xinyi Solar Holdings |
PV-Glas, Kraftwerke (in HKD) |
3.19 |
+16.0 |
|
|
|
Solar-Aktien-Index |
1070 |
|
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* seit 15.2.19, ** dzt. (seit 12/18) vom Handel ausgesetzt
Text: Max Deml, Öko Invest
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