Die grössten Gewinner der Woche waren Scatec Solar (+12%) und Xinyi Solar Holdings (+6%), die grössten Verlierer Meyer Burger Technology AG (-17%) und SunRun (-9%). Seit Jahresanfang 2018 liegt der PPVX mit -8.4% währungsbereinigt rund 23 Prozentpunkte hinter dem Erdölaktienindex (+14.7%). Die Top-3-Titel seit Jahresanfang sind SunRun (+144%), Solaria Energía y Medio Ambiente (+127%) und Sino-American Silicon Products (+51%). Der Gewichtungsfaktor von Gintech Energy wurde von 3 auf 2 angepasst.
Der PPVX-Börsenwert beträgt rund 25.5 Mrd. Euro. Seit Anfang 2003 liegt der PPVX (+289%) rund 87 Prozentpunkte vor dem Erdölaktien-Index (mit +202%).
West Holdings auf 28. Platz nach Gintech Energy
West Holdings (www.west-gr.co.jp) mit Hauptsitz in Hiroshima und Tokio hat über 400 Beschäftigte und ist seit 2004 an der Tokioter Börse JASDAQ (ISIN JP3154750008) notiert. Bei der Aufnahme in den PPVX stand der Kurs bei 860 Yen (6.56 Euro), was einem Börsenwert von knapp 179 Millionen Euro entspricht. Die Aktie ist anfänglich mit 1.86 Prozent (2 von 6 möglichen Punkten) gewichtet und belegt im Index derzeit den 28. Platz nach Gintech Energy (180 Millionen Euro).
Fünf Bereiche von Solarkraftwerken bis Smart Grid
Die Holding ist in fünf Bereiche aufgeteilt: West Energy Solution Inc. befasst sich mit Planung und Bau grosser Solarkraftwerke (EPC, Engineering, procurement, construction), West O&M Inc. mit Betrieb und Wartung solcher Anlagen (O&M, Operation and maintenance). Die Westbegin Co. Ltd, ist im Geschäft mit »Smart grid«-Lösungen aktiv, die West Electric Power Co. Inc. fungiert als Stromhändler. Die West International (Thailand) Co. Ltd. schliesslich fokussiert sich auf Energieerzeugung und Energieeffizienz für aufstrebende nationale Märkte. Aktuell gehört zu den wichtigsten Aktivitäten von West das „Stadtwerke Project“, bei dem – über die Tochter Stadtwerke Japan Co., Inc. - japanischen Kommunen die Schaffung von Infrastrukturunternehmen angeboten wird, die an das Konzept der Stadtwerke in Deutschland angelehnt sind.
Rendite von aktuell 3.5%
Im letzten Geschäftsjahr (2016/17 per Ende August) fiel der Umsatz um gut 11% auf 32.75 Mrd. Yen (rund 250 Millionen Euro), der Gewinn fiel um 44% auf 1.5 Mrd. Yen bzw. knapp 60 Yen pro Aktie. Die Eigenkapitalquote pendelte in den letzten 7 Jahren zwischen 20% und 25%, zuletzt lag sie bei 22%. Die Dividende lag zuletzt bei 30 Yen pro Aktie, was einer Rendite von aktuell 3.5% entspricht. Beim Kurs von 860 Yen ist das Unternehmen mit knapp dem halben Jahresumsatz und dem 12-fachen des Jahresgewinns bewertet. CEO Takashi Kikkawa ist mit gut 41% auch Hauptaktionär, rund 54% der Aktien sind in Streubesitz.
JA Solar Übernahme
JA Solar scheidet aus dem PPVX aus, nachdem das Unternehmen der New Yorker Börse Nasdaq die vollständige Übernahme aller Anteile durch die JASO Acquisition Limited gemeldet hat, einer Investorengruppe, die vom JA-Solar-CEO Baofang Jin kontrolliert wird. Den ersten Reprivatisierungsplan gab es schon vor drei Jahren, die Aktionäre hatten der Übernahme am 12. März 2018 zugestimmt. Der Handel mit den seit 2007 an der Nasdaq notierten Aktien wurde am 17. Juli eingestellt, die Barabfindung pro ADS-Zertifikat (5 JA-Solar-Aktien) beträgt USD 7.55, der letzte Kurs lag bei USD 7.49.
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PPVX = |
1118 |
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Land |
Unternehmen |
Branche |
Kurs 20.7.18 |
% seit |
|
|
|
|
(Heimatw.) |
1.1.18 |
|
IND |
Azur Power Global |
Betreiber, Projekte |
14.50 |
+2.1 |
|
TH |
BCPG |
Betreiber, Projekte |
17.60 |
-26.1 |
|
CN |
Canadian Solar |
Wafer, Zellen, Module (USD) |
12.78 |
-24.2 |
|
CN |
China Singyes Solar |
BIPV, Kraftwerke (in HKD) |
2.40 |
-29.2 |
|
CN |
Daqo New Energy |
Silizium, Wafer (in USD) |
36.85 |
-38.0 |
|
D |
Encavis AG |
Betreiber, Projekte |
6.20 |
-4.1 |
|
USA |
Enphase Energy |
Wechselrichter |
6.76 |
26.6 |
** |
USA |
First Solar |
Dünnschichtmodule, Projekte |
53.480 |
-20.8 |
|
CN |
GCL Poly Energy Holding |
Silizium, Wafer, Projekte (in HKD) |
0.66 |
-52.9 |
|
TW |
Gintech Energy |
Zellen |
12.30 |
-30.9 |
|
TW |
Green Energy Technology |
Wafer |
11.35 |
-17.2 |
*** |
CN |
JinkoSolar Holding |
Ingots, Wafer, Zellen, Module (USD) |
13.31 |
-44.7 |
|
CH |
Meyer Burger Technol. AG |
Equipment |
0.74 |
-55.7 |
|
TW |
Motech Industries |
Zellen, Module, Wechselrichter |
12.95 |
-42.3 |
|
TW |
Neo Solar Power |
Zellen, Module |
9.45 |
-31.3 |
|
CN |
Panda Green Energy Group |
Zellen, Module, Kraftwerke (in HKD) |
0.53 |
-45.9 |
|
N |
REC Silicon |
Silizium |
0.774 |
-43.9 |
|
N |
Scatec Solar |
Betreiber, Projekte |
60.30 |
+20.6 |
|
ROK |
Shinsung E&G |
Zellen, Module, Kraftwerke |
1320 |
-31.1 |
|
TW |
Sino-American Silicon Pr. |
Wafer |
115.00 |
+50.7 |
|
D |
SMA Solar Technology AG |
Wechselrichter |
33.40 |
-7.2 |
|
IL |
SolarEdge Technologies |
Betreiber, Projekte, Installation |
53.65 |
+42.9 |
|
E |
Solaria Energía y Medio Amb. |
Betreiber, Projekte |
5.57 |
+127.3 |
* |
TH |
SPCG |
Kraftwerke |
20.70 |
-5.5 |
|
USA |
SunPower |
Module, Zellen, Systeme/Projekte |
7.38 |
-12.5 |
|
USA |
SunRun |
Installation, Finanzierung |
14.38 |
+143.7 |
|
USA |
TerraForm Power |
Betreiber, Projekte |
10.65 |
-11.0 |
|
USA |
Vivint Solar |
Installation, Wartung |
5.30 |
+30.9 |
|
J |
West Holdings |
Kraftwerke, smart grid, Handel |
860 |
0.0 |
**** |
CN |
Xinyi Solar Holdings |
PV-Glas, Kraftwerke (in HKD) |
2.44 |
-19.2 |
|
int. |
PPVX |
Solar-Aktien-Index |
1096 |
-8.4 |
|
* seit 16.2.18, ** seit 18.5.18, *** seit 22.6.18, **** seit 20.7.18
Text: Max Deml, ÖkoInvest
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