Nach einer Performance von 450 Prozent in den Jahren 2003 bis 2014 – der Erdöl-Aktien-Index NYSE Arca Oil wuchs im gleichen Zeitraum um 161 Prozent - liegt der PPVX seit Jahresanfang 2015 mit einem Plus von 42.8 Prozent fast 30 Prozentpunkte vor dem NYSE Arca Oil (+13.2 Prozent). Die Marktkapitalisierung der 30 Firmen im PPVX beträgt rund 76.5 Milliarden Euro.

Solar Power kommt, REC Solar geht
In den internationalen Solaraktienindex PPVX wird die Aktie der israelischen Solar Power aufgenommen. Die Aufnahme erfolgte zum Wochenschlusskurs (USD 23.07) vom 8. Mai 2015. Ausgeschieden ist REC Solar beim Kurs von NOK 105.5. Das in Oslo notierte Unternehmen mit 1‘800 Beschäftigten und zuletzt rund USD 803 Millionen Jahresumsatz wird aufgelöst, die Aktionäre erhalten eine Abfindung von voraussichtlich rund NOK 107 pro Aktie. Käufer ist die zum Chemiekonzern China National Bluestar gehörende Bluestar Elkem Investment, einer der Weltmarktführer in der Siliziumproduktion.

Das 2005 gegründete und von CEO Min Xiahou (der frühere CEO Steve Kircher ist nun Chief Strategy Officer) geführte Unternehmen Solar Power mit formellem Sitz in Kalifornien und der Produktion in Shenzhen, stellt vor allem Solaranlagen her, die für Solarparks geeignet oder z. B. in Gebäuden integriert werden können. Neben dem Hauptgeschäft der Projektentwicklung gibt es auch eine Produktion von Kabeln, Drähten und anderem Zubehör für die Installation. Hauptabsatzmärkte sind neben China die USA und Japan. 2014 stieg der Umsatz um 115 Prozent auf USD 91.6 Millionen (2012 lag er allerdings schon einmal bei knapp USD 100.0 Millionen), vor allem durch EPC-Geschäfte in China mit drei grossen Solarparkprojekten von jeweils bis zu 30 MW Leistung und zusammen rund USD 75 Millionen Umsatz. Das operative Ergebnis drehte von einem Verlust von USD 31.5 Millionen auf einen Gewinn von USD 4.5 Millionen, der Reinverlust konnte von USD 32.2 Millionen auf USD 5.2 Millionen reduziert werden.

Aufkauf
Am 8. Mai 2015 hat Solar Power angekündigt, durch einen Aufkauf der Holding für rund USD 15 Millionen rund 77% der 2011 gegründeten Shanghai Convertergy Energy Technology zu übernehmen, ein Unternehmen im Bereich Überwachung, Datenanalyse und Optimierung von PV-Anlagen. Einige Tage vorher wurden Pläne bekannt, zur Finanzierung der Expansion weitere bis zu USD 50 Mio. mittels Aktien bzw. Optionen darauf (zum Ausgabepreis USD 2.70) auszugeben und 100 % der Shanghaier PV-Dachanlagen-Firma All-Zip Roofing System Group für RMB 275 Millionen (rund 40 Millionen Euro) in Form von eigenen Aktien (Bewertung USD 2.38) zu übernehmen. Zugleich wurde die neue B2B-Platform SolarTao.com lanciert, auf der in China PV-Produkte aller Wertschöpfungsstufen gehandelt werden können.

Beteiligung
Mit der US-Energiespeicher-Firma ZBB Energy wurde kürzlich ein 4-jähriger Rahmenliefervertrag im Volumen von bis zu 40 MW (Erstausstattung im Wert von USD 80-120 Millionen für die Verwendung bei PV-Grossprojekten) abgeschlossen, während sich Solar Power zugleich mit Stamm- und (wandelbaren) Vorzugsaktien im Volumen von gut USD 33 Millionen an der in New York notierten ZBB Energy beteiligt hat – samt einer Aufstockungs-Option um weitere 50 Millionen ZBB-Stammaktien. Mit der China Reinsurance Group hat die Japan-Tochter von Solar Power eine Vereinbarung abgeschlossen, PV-Projekte im Gesamtumfang von 30 MW – für rund USD 8.8 Millionen (5.5 Millionen davon in Form von Aktien) – zu erwerben.

Die 3 grössten Aktionäre von Solar Power (LDK Solar USA mit rund 22 %, Robust Elite Ltd., Hong Kong mit rund 18 % und Joy Sky Investment Ltd., British Virgin Islands mit gut 9 %) halten fast 50 % der Aktien, der Streubesitz liegt bei knapp 30 %. Der Börsenkurs hat sich in den letzten 12 Monaten auf USD 1.98 mehr als verzehnfacht, der Börsenwert stieg dabei über USD 1 Milliarde, also mehr als den 8-fachen Jahresumsatz.

Platz 11
Die neue PPVX-Aktie ist anfänglich mit rund 2.4 Prozent im PPVX gewichtet und belegt mit rund 1.08 Milliarden Euro Börsenwert derzeit den 11. Platz nach SolarEdge Technologies mit 1,06 Milliarden Euro. Von den 30 PPVX-Firmen, die Marktkapitalisierungen zwischen rund 219 Millionen Euro (Daqo New Energy) und rund 34.8 Milliarden Euro (Hanergy Thin Film Power Group) aufweisen, haben 18 ihren Sitz in Asien: China (13) und Taiwan (5). Die restlichen 12 verteilen sich auf die USA (6), Deutschland (2), Norwegen (2), Israel (1) und die Schweiz (1).

Text: Max Deml, Öko-Invest